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　　在双层运营架构下，将以管办分离确保功能监管全覆盖。《行动方案》明确，在“管”的层面，人民银行建立数字人民币管理委员会，统筹相关业务条线，在各自职责范围内进行功能监管；在数字货币研究所设立自律办公室，牵头制定并推动落实数字人民币运营展业自律规范，指导参与机构建立健全市场激励机制。在“办”的层面，确保系统运行安全性、连续性。在数字货币研究所管理下，数字人民币运营管理中心（设在北京）和数字人民币国际运营中心（设在上海）分别负责央行端数字人民币系统和跨境业务系统的建设运行和安全防护。后文提及的基于成方链底座建设区块链服务平台和数字资产平台，以及多边央行数字货币桥，应均属于数字人民币2.0时代的金融基础设施，由人民银行指导、数字货币研究所负责具体实施。这避免了中国的银行卡发行初期，各家发卡行需到商家柜台铺设POS机的情况，体现了数字货币探索中制的优势。

　　陆文指出，与一些国际组织和央行探索的单纯区块链技术模式不同，数字人民币自起步走的就是“兼有账户和价值（区块链技术）特征的混合式架构”发展路线。当前，加密资产和稳定币以价值型为基本技术路线，由此形成一种看法，似乎只有区块链的运用才是真正的数字货币。而中国的试点和实践证明，以银行账户为基础，运用智能合约等数字技术，可以实现更低成本、更高效率的数字货币支付服务。其中，在海量零售和批发环节，依托账户实现数字技术运用，保持中心化和管理有效性；在需要增进信任的特定场景，依托区块链实现协同交易，保持对新技术与新场景的适配性。下一步，将依托银行账户作为支付基本单元的成熟管理优势，坚持在账户体系内推动数字货币和智能合约技术运用。同时，利用区块链等新型金融科技手段支持服务金融“五篇大文章”和跨境支付效率提升。

　　日前，国际货币基金组织（IMF）发表《理解稳定币》一文，在肯定稳定币具有提升支付效率、降低成本和促进金融包容性潜力的同时，也对在缺乏充分监管与安全机制情况下，可能带来宏观金融稳定、货币替代、资本流动波动、支付体系碎片化，以及金融诚信和法律确定性等风险表达了担忧。数字人民币2.0时代的前述两个“不变”，将继续严格限制数字货币的代币、匿名和离岸等特性，有助于我们在使用新兴技术/工具时趋利避害。2025年底，有关部门召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，重申继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动。

　　第一个改变是从央行数字货币到数字人民币的华丽转身。这不是简单的文字游戏。数字人民币1.0时代，数字现金是央行负债，不计入商业银行的资产负债表，央行是数字人民币的发行主体。客户持有CBDC没有利息收入，银行办理CBDC业务不付息但也造成存款流失且不能运用相关资金。数字人民币2.0时代，数字现金转为数字存款货币，计入银行资产负债表，银行成为数字人民币的发行主体。银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，既要按规定给客户数字人民币钱包余额计付利息，缴纳存款准备金、纳入存款保险，也可以用数字人民币钱包余额做资产运用如发放贷款。数字人民币钱包余额按照流动性分别计入相应货币层次〔目前按活期存款计付息、纳入狭义货币供应（M1），理论上应该还可以是定期存款、纳入广义货币供应（M2）〕。

　　前期试点时，由于CBDC的运用场景与现有银行和非银行支付机构的支付场景基本重叠，而后者已经在境内支付场景具有较高的渗透度，这影响了CBDC的普及。目前，银行和非银行支付机构账户中的人民币余额都是电子货币，其转账属于电子支付范畴。《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案，提出升级现有账户体系，在新型账户（数字人民币钱包）基础上推动新兴技术应用，提升人民币发行、流通、支付等环节的数字化、智能化水平，升级数字人民币智能合约生态服务平台，支撑构建智能合约开源生态体系。

　　据陆文介绍，在数字人民币国际运营中心，基于成方链底座建设区块链服务平台和数字资产平台并实现了“统一账本、业务分域”，提供链上结算工具和跨链转接能力，探索有利于穿透式监管的合规资产数字化创新，支持票据、贸易融资工具、碳排放权等在链上发行、登记、托管和资金结算，逐步形成7×24小时运行、一点对接、服务多元、货币联通、系统联通的优势。多边央行数字货币桥侧重发挥区块链的分布式账本技术特点，着力解决各司法辖区的“业务主权和货币主权”问题，有效实现各参与主体身份对等、权利对等、责任对等、利益对等，在所有参与主体之间实现数据同步。